Al igual que imagenes no se pueden insertar videos, con flash por ejemplo. Supongo que si per como si inserta un video flash en la web.
Para insertar un video en formato flash, simplemente lo incluyes como si fuera cualquier objeto flash
Pero si lo que quieres es un reproductor de videos que puedas colocar en tu web, te explico que para lograr ese efecto debes tener un reproductor echo el java, yo recomiendo que uses el tv media player http://www.longtailvideo.com